股神巴菲特曾經建議大眾投資者定期投資指數。本地最熱門的指數產品莫過於盈富基金（SEHK：2800），追蹤旗艦恒生指數，而恒指公司近期推出的科技指數亦已有不少相關的ETF產品。長線投資港股指數，哪隻更值得買？
更多內容環球股市出現輕度調整 盈富低頭長線影響有限
盈富專注舊經濟 盈富基金追蹤的是恒生指數，而恒生指數主要包括市值最大及成交最活躍的主板上市公司，覆蓋度夠高。按照盈富基金的資料，目前持股覆蓋11個行業，可以帶來一定的分散性。
不過，盈富基金的覆蓋度雖廣，但持股整體依然集中於舊經濟產業，新經濟股只有「ATMX」，佔比僅為23.04%。
科技指數攻勢強 至於恒生科技指數，成份股只有30隻，行業覆蓋度遠較恒指為低，截至今年3月，指數持股所覆蓋的行業只有5個。
不過，盈富所追蹤的恒指的行業覆蓋度雖高，但弊在成份股整體質素低，縱有ATMX提供增長，部分增長卻會在長線被落後大市的舊經濟股抵銷，翻身不成削派息的匯控（SEHK：5）以及一堆市值十年如一的國有銀行股便是最佳例子。
新經濟股底蘊厚 對於恒生科技指數所追蹤的成份股，市場大眾往往有刻板印象，慣於標纖為「科技股」，但其實這些科技企業所提供的產品及服務已逐漸融入大眾生活，業務本來就有著相當高的分散性，部分更已是大眾生活的一部分，有著「公用」特性，並不只是「科技」那麼簡單。
以騰訊（SEHK：700）為例，集團旗下業務有著相當高的滲透度，核心平台微信是中國大眾所依賴的通訊工具，需求黏性好比供水供電的公用事業，而且商業化空間更龐大。
除了通訊，騰訊亦為中國大眾消費者提供大部分在線娛樂服務，由視頻、音樂、文學、到遊戲，幾乎覆蓋消費者生活每一環，收入來源有著很高的分散性。
此外，恒生指技指數的部分成份股更有潛力侵略舊經濟企業的份額。以零售為例，中國內地線下商場的實際功能正持續被阿里巴巴（SEHK：9988）、京東（SEHK：9618）等發展成熟的網購平台取代，電商只不過是將大眾消費渠道由線下搬到線上，在線經營的業務收益特性甚至更勝於零售商場。
簡短地說，恒生指技指數的行業分散性表面單一，但實際持股的收益來源廣泛，未必遜於恒指。
結語 長線投資而言，高質素企業可以加強複式效應的增長力。恒指分散性較高，但成份股整體質素一般，專注新經濟產業的科技指數更值得考慮。
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