智通財經APP獲悉，第一上海發布研究報告，維持人瑞人才(06919)“買入”評級，目標價48.8港元。
報告中稱，2020年公司取得收入28.3億元人民幣（下同），同比增23.7%.經調整淨利潤取得1.83億元，同比增36.5%，增長主要來自靈活用工和業務流程外包。21Q1公司收入同比增59.5%至10.2億元(去年疫情影響且免社保)，經調整利潤同比增44.2%至0.4億元，毛利率同比提升0.4個百分點至8.3%,經調整利潤率同比降0.4個百分點至3.9%，淨利潤率有所下降是因爲今年一季度的彙兌收益和理財收益少于去年同期。
第一上海稱，20年靈活用工服務收入取得25.8億元，同比增19.8%，行業同比增9.7%。行業有3.9萬+人力資源服務參與者，公司以靈活用工人數計，市場份額2.3%，以收入計份額3.1%。2020年靈活用工員工平均人數35762人，同比增42.4%，新經濟客戶員工占比88.9%。靈活用工員工流失率由去年同期9.9%下降至9%，得益于公司將流失率設爲主要考核指標。21年3月底公司靈活用工雇員人數達到36372人，環比增6.6%(+2249人)，同比增42.3%(+10809人)。
報告提到，公司業務流程外包(BPO)服務收入取得1.5億元，同比增190.7%，BPO業務的毛利率16%。公司獲得客戶的委任爲他們提供客戶服務代表、信息審核及電話銷售業務流程外包服務，外包業務的增長主要得益于：1)客戶數量增加;2)2020年5月28日首次嘗試了“合夥人創業計劃”，與兩個在業務流程外包行業中平均擁有約10年經驗的人員組成的合作團隊簽署框架協議分別在遼甯營口與山東泰安各成立兩間非全資附屬公司從事業務流程外包服務。
該行表示，靈活用工的核心考核指標流失率和滿編率上公司處于行業領先地位，反映公司的競爭力。靈活用工的市場空間廣闊，行業分散，公司仍有較大發展空間。