智通財經APP獲悉,野村發布研究報告,維持百勝中國-S(09987)“買入”評級,目標價537.9港元。
報告中稱,公司的新店擴張和咖啡業務將成爲長期增長引擎。隨着黃金周期間,預期國內旅行將會增加,預計的人流量和銷量將在未來幾個季度進一步改善。該行表示今年首季公司經調整後的純利爲2.33億美元,盡管首季度僅獲得600萬美元的補貼,但加快擴張步伐,另外,餐廳毛利率提高至18.7%,超過2019年同期的18.5%。公司的淨經營現金流也由去年首季的6000萬美元,升至3.31億美元。
管理層表示,家禽價格開始反轉,或成爲今年的成本壓力。不過,由于公司提前將價格鎖定了兩個季度,故預期今年的成本壓力仍然可控。野村又預計,今年財年的肯德基同店銷售收入增長爲12%,餐廳毛利率爲16.2%。另外,必勝客也取得顯著強勁的業績,其銷量已超過了疫情之前的水平,餐飲利潤率達到15.3%,是自2018財年以來最高的季度水平。