智通財經APP獲悉,麥格理髮布研究報告,將青島啤酒(00168)目標價由86.4港元升13%至97.7港元,維持“跑贏大市”評級。
報告中稱,該公司首季收入對比2019年同期上升12%,勝過該行預期,期內純利較2019年同期上升27%,也勝預期。同時,該公司首財季銷售同比上升42%,啤酒銷售看到全面復甦,較2019年上升1%,相信主要由於銷售渠道擴張,預計公司成功於首季提升了市場佔有率。
該行表示,公司首財季產品均價上升5.6%,主要由於產品組合改變,中至高端品牌銷售上升44%。在均價提高下,公司首季毛利率較2019年同期上升5個百分點,在公司繼續提升高附加值產品下,將會繼續支持毛利率發展。雖然高資本開支抵消了毛利率增長,令純利率只增長1個百分點,但由於公司擴大高端啤酒市場,認爲此舉是值得的。