本文來自微信公衆號“上海證券報”,作者爲朱妍。
殘酷的“叢林法則”正在基金規模戰中愈加顯著。
一季報數據顯示,今年首季偏股型基金冠軍的規模呈現爆發式增長,一季度猛增51億元。與此同時,業績墊底的産品在市場熱度退潮後受到“社會的無情毒打”,遭到用腳投票,不少淪爲迷你基金,且近期權益類基金 “清盤潮”也來了……
當規模戰遇上“叢林法則”
隨着一季報的披露完畢,基金産品首季規模戰也落下帷幕。Choice數據顯示,在混合型、股票型基金中(不含QDII基金,以下簡稱偏股型基金),林英睿管理的廣發價值領先混合以近30%的一季度回報摘得當季業績冠軍,截至4月21日,該基金依然以37%的高收益率穩居第一的寶座。
業績好,關注度自然就高。資料顯示,受業績光環影響,林英睿目前共計管理4只基金規模一季度合計上升了51億元,其中業績最好的廣發價值領先混合一季度規模飛躍式增長近42億元,淨申贖量超過25億份。
無獨有偶,一季度業績超過20%的基金份額均出現不同程度的上漲,唐曉斌管理的廣發多因子混合、王博管理的安信鑫發優選混合、袁維德管理的中歐價值智選回報等均受到資金喜愛,份額出現數千萬乃至上億的量級增長。
與此截然相反的是,不少一季度業績不佳的基金則遭到了基民的“用腳投票”,有些甚至淪爲了迷你基金。
比如一季度跌幅超過13%的大成智惠量化多策略混合,截至一季度末,份額縮水超過1.3億份,規模僅不到500萬元;再比如一季度份額縮水4億份以上的華安鼎利混合,該基金一季度跌幅超10%,首季末規模僅618萬元。
大成智惠量化多策略混合淨資産規模變動情況
從去年末年報的持有人結構來看,前者的持有人主要是個人投資者,後者主要持有人是機構投資者,但最終這兩只基金均被資金所放棄。同時,由于一季度規模的快速縮水,這類業績不佳的産品已有多只進入了“迷你”狀態,規模低于5000萬元,若規模無法重新提升,或將面臨清盤風險。
當心這類“迷你産品”
當潮水褪去,才知道誰在裸泳。
今年以來,基金業績較去年的表現顯著下降,不少基金因優勝劣汰被投資者放棄,成爲了迷你産品。業內人士提示,擁有這類基金的投資者要“當心”了,很多基金的清盤就源于過低的規模。
根據我國基金合同的規定,如果基金淨資産連續60天低于5000萬元或基金持有人低于200人即觸發基金清盤,而迷你基金通常就是指基金規模低于5000萬元的基金。這類基金由于規模很小,對基金公司的利潤貢獻度低,所以很難得到較好的公司資源等方面的支持,不少基金公司爲了節省成本,甚至會主動選擇基金清盤。
近期,權益類基金就迎來了一小波“清盤潮”。3月以來,基金清盤數量大幅增加,自3月以24只産品的數量創出近2年多以來的單月清盤基金數新高後,4月清盤基金數也“奮起直追”,尚未到月末就已有20只基金公告合同終止,並進入清算程序。
其中,有15只清盤基是股票型、混合型基金,占4月總數的超7成,截至4月22日,就已經有6只。從清盤原因來看,不少産品是因爲規模低于合同約定的清盤條件,比如規模60個工作日基金資産淨值低于5000萬等。
有意思的是,有一部分迷你基金並非是績差基金。比如一季度業績超過10%的諾安優選回報混合、九泰科新優享混合等,其一季度末規模卻分別低于2000萬元、1000萬元。
業內人士認爲,迷你基金抗風險能力較弱,其管理的資金量本來就不大,再預留一部分資産會對其流動性産生巨大的影響,這種隨時面臨的贖回風險很可能會加大産品的淨值波動。
不僅如此,基金的信息披露費、審計費、基金管理人費等費用都是固定開支,需從基金財産中扣除。迷你基金的規模小,平分到每一基金單位份額的費用就會更高。
該人士建議,即便迷你基金業績不錯也不建議購買,更何況在市場波動較大的情況下,迷你基金的贖回風險等都會相應增大,手中持有此類基金的投資者要對風險有所預期。(智通財經編輯:肖順蘭)