過去一年,隨著疫情釋放了全球顛覆性的市場機會,增長股火爆,我們所看到的一些變化將永遠改變我們的工作和互動方式。我認為這三家公司是Snap(NYSE:SNAP)、Peloton(NASDAQ:PTON),及Okta(NASDAQ:OKTA)對增長型投資者仍有利好。以下是為什麼它們的成長故事才剛剛開始。
下一代社交網路 Snap是被忽視的社交網路遊戲,在很多投資者的心目中,它屬於二線,次於Facebook、LinkedIn,和TikTok,但是Snap的Snapchat應用程式仍是年輕人的最愛,Snap已經成為增強現實的先驅。在運營方面,該公司迅速改善了曾經看起來相當不穩定的財務業績。
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圖: Snap年收入、季度毛利率
資料來源: YCHARTS。
要在稍微細化的級別上顯示這些改進,以下是 Snap 的一些重要經營指標:
- 過去一年,每日活躍用戶增加22%,達到65億。
- 去年,每用戶收入增長33%,達到44美元。
- 調整後的息稅前利潤從2019年第四季度的2400萬美元,增至2020年第四季度的66億美元,利潤率從8%升至18%。
當我們查看5年或10年後Snap的外觀時,我認為我們需要超越 Snapchat 應用程式當前的使用案例。Snap 已經為開發人員和廣告商構建了一套工具,以創建更具吸引力的內容:相機套件、遊戲的 Bitmoji 和鏡頭工作室,以及許多其他工具,將使應用程式更具吸引力和靈活性。這還未考慮眼鏡的影響,這是該公司正在慢慢增加AR功能的眼鏡,是Snap的光明未來。
重新思考練習 很難誇大Peloton改變傳統健身業務的速度有多快,該公司的健身單車在疫情大流行前已很受歡迎,但在疫情大流行期間(包括我自已),該公司的硬件和串流媒體運動已對數百萬人來說非常重要。
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考慮以下數字:截至2020年底止第二季度,Peloton的網上健身訂戶增加134%,達到167萬,運動練習增加303%,達到9810萬。因此,訂戶數量增加,每個用戶的使用率幾乎翻了一番。
毫無疑問,Peloton正像瘋了地成長,但股票價格昂貴,使市曾經超過400億美元,營收率僅為43億美元。但如果明年收入再翻一番,並繼續增加高利潤的訂戶0000收入,那看起來便可能很便宜。
投資者不得不問自己,Peloton的生意有多棘手,如果用戶放棄訂購Peloton的運動課程而回到健身房, 因為疫情個案的減少,其股票確實可能很貴。但如果Peloton的商業模式是健身市場的未來方向,在家運動取代全球數百萬人的健身房,這可能是一個剛剛起步的增長股。我看好Peloton的未來,認為這是一隻對長期投資者還有很長的路要走的股票。
網絡安全的增長機器 在確保企業和個人的准入方面,Okta已成為行業標準。該公司的Okta驗證產品可用於當今大多數主要應用程式,並可集成到組織的服務中。它對開發人員和用戶的易用性對於公司日益普及至關重要。你可以看到Okta的業績迅速改善,2021財年,公司預計收入為8.22億至8.23億美元,按年增長約40%。
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圖: Okta的收入、毛利率及淨收入
數據來源: YCHARTS
管理密碼和訪問組織中不同的軟件變得越來越困難,但Okta正在使之變得簡單,客戶註冊的訂閱最終變得非常棘手,因為它們成為用戶日常登錄過程的一部分。我認為Okta是一家在可預見的未來可以增長的公司,而它剛剛取得非GAAP利潤,並有機會隨著收入的增長而增加利潤。
長期增長股票 Snap、Peloton,及Okta都是現時的高增長公司。此外,它們正在向非常大的潛在市場擴張,有機會進一步增長。因為它們是經過多年的發展而建立的,因此今天它們可能是一筆巨大的投資。
編輯: Sonne
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