智通財經APP獲悉,富國銀行認爲,美國叁大無線運營商第一季度業績不會給市場帶來太多驚喜。淨新增後付費電話領域,T-Mobile(TMUS.US)有望繼續保持行業領先,AT&T(T.US)正積極搶占市場份額。
富國銀行分析師Eric Luebchow和他的團隊寫道,後付費電話銷量可能會很低,低流失率意味着換機活動可能比去年同期減少了10%以上。第一季度,T-Mobile和AT&T在設備促銷活動方面展開了激烈的競爭,而Verizon(VZ.US)至少在這個季度的大部分時間裏減少了促銷活動。
富國銀行預計,T-Mobile淨新增後付費電話用戶50萬人,總淨新增後付費用戶100萬人;AT&T淨新增後付費電話用戶20萬人,總淨新增25萬人;Verizon淨流失後付費電話用戶21.5萬人,總淨流失4萬人。
此外,針對5G iPhone的促銷活動也沒有減少。富國銀行注意到,Verizon和AT&T均提供以舊換新服務,消費者可以從iPhone12上獲得700美元的折扣,同時享受無限制的套餐。T-Mobile則是提供830美元的以舊換新計劃。
針對今年1月創紀錄的5G網絡C頻譜拍賣,富國銀行認爲,T-Mobile很可能會控制中頻5G網絡,而AT&T和Verizon將繼續面臨有關部署計劃的問題。
Verizon計劃在資本支出上再花100億美元。相比之下,AT&T預計其C頻譜的總支出將在60億美元至80億美元之間。
與此同時,公司的杠杆率更高,支出靈活性更低。AT&T的淨杠杆率可能從去年第四季度的2.7倍升至第一季度的3.2倍。富國銀行預計,AT&T可能要到2026年才能恢複到2倍至2.5倍的杠杆率水平,前提是公司將幾乎所有的非股息現金流用于償還債務。