智通財經APP獲悉，招商證券(香港)發布研究報告，維持李甯(02331)“買入”評級，目標價上調至69.9港元。
報告中稱，李甯公布2021年一季度的零售流水(含線下和線上渠道)同比實現85-90%的高增長。與19年一季度相比，21年一季度零售額同比增長15%。線下零售渠道同比實現90-95%的增長，而線下批發渠道同比實現80-85%的增長。電商零售流水同比增長約100%。其總銷售額85-90%的增長高于公司管理層在3月中旬曾表示的數字：“整體渠道銷售強勁，今年迄今GMV同比增長70%以上”。與19年一季度相比，零售流水同比實現55%左右的增長，這表明21年一季度的增長不僅僅是因爲20年一季度因爲疫情造成的低基數。李甯零售流水的增長高于其他國內品牌。
該行稱，去年一季度因疫情防控原因公司關閉所有線下門店，因此公司未披露同店銷售數據，因爲疫情之下同店銷售數據意義不大。管理層表示，庫存水平繼續改善，但沒有給出具體數字。零售折扣水平較20年一季度有所改善，但尚未完全恢複到19年一季度的水平。
公司表示，與新簽約的代言人(肖戰)進行的推廣以及新疆棉事件引起的消費者對于國産品牌的偏好，均推動公司的整體流水提升(貢獻21財年一季度零售流水5個百分點的增速)。