FX168財經報社(香港)訊 美國股市開啟加密貨幣派對，最大貨幣交易所Coinbase在納斯達克直接上市，周三首個交易日開盤381美元，盤中飆漲至429美元，但股價隨后迅速回落收于328.28美元。暴漲又暴跌預示著美國投資者聚焦Coinbase關注度極高，但美國分析師警告說，Coinbase長期將遇到大型銀行競爭的風險，加密貨幣技術成為主流，實際上不利走勢。
就如同Wedbush分析師丹·艾夫斯(Dan Ives)所表示，Coinbase上市反映出加密貨幣已經成為主流。他在報告中寫道：“我們認為，Coinbase是加密生態系統的基礎，并且是未來幾年比特幣和加密技術日益普及的晴雨表。”
但Coin Desk電視聯播主持人艾米麗·帕克(Emily Parker)提出質疑稱，Coinbase被視為加密貨幣通向主流世界的門戶，這也就是為何其上市會被視為發揮至關重要作用的因素。她說道：“Coinbase相對易于使用，值得投資者信賴，因此適合希望進入加密貨幣市場的新投資者。但是從長期來看，這實際上可能是對Coinbase的風險，因為其將開始看到來自銀行的更多競爭。”
艾米麗最后分析道：“如果銀行允許消費者開始從支票賬戶中購買加密貨幣，投資者要思考的是，人們還會繼續使用Coinbase嗎？有趣的是，隨著加密貨幣越來越成為主流，Coinbase將不得不保持先發優勢。”
Market Watch也援引分析師所警告，與傳統的證券交易所相比，像是納斯達克公司等，Coinbase作為加密貨幣交易所的隱含估值過高。在直接上市中，公司將其股票在證券交易所上市，但沒有像首次公開募股(IPO)聘請銀行來承銷其交易。
投資研究公司New Constructs首席執行官戴維·特納(David Trainer)也發出警告說，Coinbase加密貨幣平臺的估值高得離譜。他說道：“盡管Coinbase收益在過去12個月中暴增，但該公司幾乎沒有任何機會實現未來的利潤預期，而這預期的估值高得離譜，高達1000億美元。”
他繼續解釋：“Coinbase的預期估值為1000億美元，意味著其收入將等同于市場上兩個最成熟的交易所，也就是紐約證券交易所的母公司ICE和納斯達克公司2020年總收入的1.5倍。根據我的計算，Coinbase的估值應該接近189億美元，這比1000億美元的預期估值少81%。”
盡管看好加密貨幣平臺的主流趨勢，但Moffett Nathanson分析師麗莎·埃利斯(Lisa Ellis)承認，Coinbase目前90%的收入直接來自零售貿易，其中大部分都聚焦在美國。其交易主要集中在兩種市場上最大的加密貨幣，也就是比特幣和以太坊，在以太坊區塊鏈上占1.93%。
她稱：“這意味著Coinbase收入與加密貨幣的活動水平相關。”
那就讓我們來看看隨著Coinbase周三股價下跌，比特幣從超過63800美元的歷史高點，下跌1.5%，至約619300美元。
埃利斯最后提醒投資者：“我們需要制定一項長期投資策略，至少要有一年的比特幣投資意愿和前景。但由于部分看空的賬戶，堅持認為比特幣的價值可能仍然為零，因此制定三年的前景規劃更為良好，因為加密貨幣綜合體傾向于在繁榮和蕭條的三年周期中運作。”
市場上持有樂觀立場的Coinbase支持者仍然占多數，Cleo Capital首席執行官莎拉·昆斯特(Sarah Kunst)就指出，Coinbase對整個加密貨幣領域來說，無疑是巨大且成功的故事。他認為無論股價在接下來幾分鐘甚至幾個季度發生何種變化，都無法改變加密貨幣進入新里程碑的事實。
Block Tower Capital合伙人邁克爾·布塞拉(Michael Bucella)提到：“Coinbase擁有巨大的運營杠桿，如果考量到公司主要是以加密驅動其費用收入的模型，公司價值將會持續增長。”