隨着互聯網、雲計算、人工智能、區塊鏈、5G等新興技術應用于金融領域，金融業正在進入一個全新的數字化時代。後疫情時代中，全球金融行業數字化轉型開始全面提速，面向金融業的SaaS公司開始逐漸獲得市場的青睐。
智通財經APP了解到，3月31日百融雲創登陸香港聯交所主板上市，繼美團、小米和快手之後，第四家獲批采用同股不同權結構在香港上市的公司，百融雲-W(06608)于4月15日交出了上市以來首份“成績單”——2020年度報告和2021年第一季度經營業績摘要。
成立于2014年的百融雲創是中國領先的獨立AI技術平台，公司致力于以科技爲驅動，賦能金融機構數字化創新和轉型，助力普惠金融。百融雲創依托雲原生SaaS平台提供的産品及服務可嵌入至金融機構從獲客、貸款發起、保險承保、存量客戶運營到貸後管理的業務流程，爲金融機構更智能的決策提供賦能支持。
尤其值得關注的是，根據最新百融雲創刊發的2021年第一季度經營摘要顯示，隨着公司服務的金融機構客戶數量和客戶需求持續增加，公司的數據分析服務保持高速增長;同期隨着疫情後經濟和消費的持續改善，金融業對于營銷獲客的需求快速反彈，亦促使公司在一季度服務于金融機構的精准營銷服務及保險分銷服務取得較高同比增長，公司一季度實現營收4.09億，同比增幅達到92%，未來增長可期。
業績穩健向好，彰顯長期發展動能
近年以來，百融雲創的業績實現快速增長。招股書顯示，2017-2019年公司收入分別爲3.54億元、8.58億元以及12.62億元，叁年內實現了3.5倍翻番。
與此同時，百融雲創的業務發展亦迎來了彌足成長。截至2020年末，公司爲包括絕大部分國有銀行、超700家區域銀行、絕大部分消費金融公司、超90家主要保險公司在內的，共計超4500家金融機構客戶(包括2602名付費金融機構客戶)提供服務。
根據公司的定義，年度收入貢獻超人民幣30萬的持牌金融機構爲核心客戶，其數目由2017年的62家增加至2020年的237家，同時由于訂閱制的SaaS付費模式，核心客戶具有較高的客戶粘性，公司的核心客戶留存率由2019年的89%在2020年進一步提升至96%。
2020年初的新冠疫情對中國金融服務業造成負面影響，這亦間接對公司的業務造成些許影響，但以當下趨勢來看，百融雲創的業務已經迎來了穩健而快速的企穩向好。從往績披露數據來看，2020年前叁季度，公司實現收入爲7.64億元，同比減少17.1%。隨着中國疫情形勢逐漸好轉，公司的業務開展迎來快速反彈，全年實現收入11.37億元，同比降幅收窄至9.9%。值得注意的是，公司的 2020年第四季度單季營收達到3.72億元，同比增長10%，展現了強勁回暖態勢。
2017-2020年營收趨勢
在經調整利潤方面，百融雲創增長領先態勢同樣明顯。數據顯示，剔除股份基礎付款、優先股公允價值變動、可轉換貸款公允價值變動以及上市開支等非經營性影響因素的經調整淨利潤，百融雲創2017-2020年分別爲-8320萬元、-161.7萬元、1307.1萬元和8004.4萬元，成功實現正向循環。
業績背後，快速複蘇趨于明朗。2018年快速減虧後，百融雲創在2019年迅速實現盈利，並在2020年受到疫情影響的情況下，實現了5.1倍的同比高速增長。值得注意的是，2020年四季度百融雲創也同步進入利潤高速成長期，業務經營上獲得強勁增長。
經調整後的淨利潤
經調整後的EBITDA
很顯然，隨着國內經濟在2021年的持續複蘇，將促使百融雲創的業務迎來新的突破。屆時，公司的SaaS平台有望在數字化大趨勢下進入景氣周期，這便意味着短期的影響因素不改公司的良好基本面，其成長邏輯將再度綻放光彩。
海內外頂級資本雲集，彰顯長期主義
之于港股市場，3月31日上市的百融雲創還只是“新兵”一枚。但對于資本市場來說，該公司卻並不陌生。早在赴港上市之前，百融雲創就已成爲市場的焦點，其股東陣容中已不乏明星投資機構出沒，更出現國字頭基金的身影。
2014年，百融雲創獲IDG資本參與發起投資、高瓴資本領投的A系列融資;2015年，公司獲華興資本、高瓴資本及紅杉中國等機構參與的A+及B系列融資;2016年，百融雲創獲中金領投的B+系列融資;2018年4月，百融雲創完成10億元人民幣的C輪融資，由國資委國家主權基金中國國新領投，老股東紅杉資本中國基金增持;2021年3月，百融雲創獲得基石投資人認可，基石投資者爲Cederberg Capital、中國國有企業結構調整基金(國調基金)、Franchise Fund LP。
其中，國調基金是受國務院國資委委托，由央企中國誠通牽頭成立的國內規模最大的私募股權投資基金，基金總規模3500億元，服務于國有企業布局優化、結構調整和高質量發展。而國資的另眼相看也印證了市場對其未來成長空間的期待，而百融雲創的出色表現並未辜負投資人的期許。
科技賦能金融業，百融雲創迎價值釋放
從近年的政策趨勢來看，科技創新始終是引領金融業發展的重要驅動力，政策也在持續推動金融企業重視研發和創新，在當前的金融服務平台中，百融雲創研發的雲原生平台無疑走在了金融SaaS賽道的最前沿。
以多年的技術沉澱、全面的AI和數據分析能力、強大的雲計算技術能力和敏捷的産品開發能力，百融雲創構築了堅實的核心競爭壁壘。雲原生SaaS平台令公司快速適應並交付産品及服務，以滿足金融機構瞬息萬變的需求，高效穩定的雲計算分析和處理能力，鞏固其AI技術和數據分析能力，並幫助客戶提升其決策效率。
以數據分析服務爲例，公司通過雲原生平台交付，爲中國的金融服務供應商提供數據分析産品及服務，支持其對貸前風控、貸中監控、貸後管理以及人壽及汽車保險風險管理的需求。數據分析服務主要包括以數據驅動的分析模型、風險評分、智能雲決策引擎及本地化解決方案，幫助金融服務供應商客戶降低所面對的欺詐風險，並提升承保及風險管理效能，最終減少營運成本。應用公司數據分析服務的金融服務供應商相關金融産品包括信用卡、信貸産品及保險産品。
百融雲的大數據分析引擎在幫助金融服務供貨商客戶加強決策能力、營銷及分銷之時，公司技術平台能熟練通過標准化API進行調配並融入客戶的IT基礎架構及工作流程。同時，該平台也可將多個模塊進行整合，生成定制化的端到端解決方案。雲原生性質讓公司能夠快速適應並交付産品及服務，進一步提升了公司客戶的留存度、轉化率和複購率。
而百融雲創基于SaaS服務模式可以單獨或以産品組合的方式訂購最適合自身需求的AI産品及服務，而無需通過重金搭建自身的相關IT産品，以此可以節省大量的成本和時間便于專注于管理終端客戶關系;同時産品及服務融入金融機構客戶的決策過程，可以産生可見而長期的經常性收入。
此外，憑借技術基礎架構，百融雲創能夠高效且低成本處理金融服務供貨商的數據調用請求。公司通過雙數據中心系統構建的百融雲平台有效降低時延及提高雲端數據分析處理能力。目前可以保證在日均雲分析上億的前提下99.99%響應時間在100ms以內，核心産品和服務的雲分析響應時間99.99%在5ms以內。
持續專注基礎設施建設的百融雲創，核心技術不斷積累。公司能夠憑借自身産品線、本地化服務、貼近應用場景等諸多優勢，爲金融機構提供全生命周期的智能風控産品和服務，在風控全流程有效地幫助金融機構控制風險、降低不良率。
百融雲創一直深耕技術創新的同時，不斷進行技術迭代，發展出了高效、安全、可靠的技術産品和服務，爲金融機構客戶提供穩定的AI技術和數據分析能力支持的決策賦能。公司取得通過國家信息安全等級保護叁級認證，以及取得國際標准化組織(ISO)的ISO27001、ISO27701和ISO9001等多項國際頂級認證，以安全驅動風控智能升級，不斷完善服務金融機構的全生命周期産品，多維度提高産品和服務能力。在數據隱私安全保障方面，百融雲創安全多方計算平台Indra亦大有作爲。Indra平台爲金融機構客戶提供高效、安全的數據合作模式，並且通過在多種具體場景的科技應用保證了數據價值挖掘深度和數據使用的的合規性和可用性。百融雲創將持續提升公司的AI技術和數據分析能力，不斷提升産品及服務的能力及創新，以鞏固公司的技術優勢及市場領導地位，真正成爲金融數字化轉型的科技引擎。
由此來看，科技驅動産品升級及客戶精細化運營使得百融雲創的業務經營成果顯著，不斷提升的客戶數及收入，使其未來高速成長得到充分保障。在不斷賦能金融業降本增效的同時，夯實科技實力也在深化百融雲創的品牌價值和影響力，將爲公司帶來切實的業績提振與利潤空間。
然而，當前的市場顯然還未覺察百融雲創的潛力，一家真正以科技驅動、且具備成爲金融SaaS頭部潛力的公司，其成長價值不應該被忽略。考慮到百融雲創在金融科技領域具備更優的市場位勢，以及由科技驅動的SaaS産品能長久促進收入規模增長，公司在未來有望以高速增長率領跑同業，並在中長期發展中享受更高估值溢價。