智通財經APP獲悉,國信證券發布研究報告,維持安踏體育(02020)“買入”評級,鑒于Q1流水增長好于預期,該行小幅上調盈利預測,預計2021-23年淨利潤分別同比增54%/25.2%/25%。
報告中稱,公司昨日(4月14日)發布公告,2021年第一季度安踏品牌産品的零售金額(按零售價值計算)與2020年同期比較取得40-45%的正增長。2021年第一季度FILA品牌産品的零售金額(按零售價值計算)與2020年同期比較取得75-80%的正增長。2021年第一季度其他品牌産品的零售金額(按零售價值計算)與2020年同期比較取得115-120%的正增長。
國信證券表示,整體流水增長好于預期,主品牌線下逆勢轉正,折扣大幅好轉。DTC拉動主品牌毛利率提升,折扣恢複有望帶動整體利潤率回升。把握國産品牌發展機遇,積極打造主品牌高品質産品。一季度公司主品牌全面恢複,多品牌成長迅猛,庫存折扣健康,爲全年創新良好開局。公司主品牌DTC轉型順利,國貨機遇下加強品質升級,該行看好多品牌孵化帶來長期深耕運動市場的廣闊前景。