FX168財經報社(北美)訊 周三（4月14日），三家大型金融機構，摩根大通、富國銀行和高盛都公布了第一季度業績，結果顯示，因交易收入和投資銀行費用提振利潤，且信貸準備金得到釋放，第一季獲利均超過華爾街預期，導致銀行股整體走高，給財報季帶來了一個良好的開端。
摩根大通投行收入亮眼，貸款業務面臨挑戰
摩根大通近日公布的第一季度收入為322.7億美元，較上年同期增長14%，是摩根大通有史以來單個季度的最高收入。利潤增長近五倍，至143億美元。每股收益4.5美元，遠高于FactSet調查分析師預測的每股收益3.10美元。得益于市場繁榮和經濟復蘇，該公司得以釋放出用于償還不良貸款的52億美元資金。
華爾街也推動了摩根大通第一季度業績。公司和投資銀行利潤增長近兩倍，達到創紀錄的57.4億美元，收入增長46%，至146億美元。交易收入較上年同期增長25%。投資銀行費用增長57%，躍升至29.9億美元。資產和財富管理領域的收入增長了20％。股票承銷額增長了兩倍多，達到了10.6億美元，超出了市場的預期，部分原因是第一季度上市的大量特殊目的收購（SPAC）公司。摩根大通在本期間的SPAC承銷數量上排名第十，在全球股票承銷總排名中排名第五。分析師此前預計，這一趨勢將使美國五大銀行第一季度的收入增長176％。
但摩根大通龐大的消費業務的收入下降了6％，貸款總額比一年前下降了約4％，存款比上一季度又增加了6%，達到2.28萬億美元。這是摩根大通十多年來貸款業務的首次縮水，首席執行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）說，貸款需求仍然“受到挑戰”，但在隨后與記者舉行的電話會議上，他說他在使用該詞時“犯了一個錯誤”。他說：“發生的事情是消費者有太多錢要償還信用卡貸款，這很好。” “這不是有關貸款需求的壞消息，這實際上是個好消息。”摩根大通首席財務官詹妮弗·皮埃普扎克（Jennifer Piepszak）則表示，預計下半年消費者和小型企業的貸款需求將會增加。她說，商業貸款需求沒有增長，“可能會持續一段時間”。“但是，對于恢復來說，這最終是非常健康的。”
而分析師表示，摩根大通釋放的凈準備金規模為52億美元，這可能意味著該行在未來幾個季度不會再釋放更多準備金。但沃爾夫研究公司(Wolfe Research)的史蒂文·丘巴克(Steven Chubak)認為摩根大通第一季度的業績與其說是壞事，不如說是好事。“盡管更高的支出指引和消費者貸款需求走軟仍是不利因素，但我們預計在這些數據的支撐下撥備前凈收入將溫和向上修正，”他表示。Jefferies分析師Ken Usdin表示，摩根大通的證券服務業務受到保證金壓縮的影響，這在很大程度上抵消了存款增長的影響。
高盛未受Archegos影響，利潤大增但只是曇花一現？
高盛也同樣受益于火熱的資本市場交易。高盛公布季度利潤為68.4億美元，合每股收益18.60美元，營收為177億美元。均較上年同期顯著提高（當時該行公布利潤為12億美元，收入為87億美元），并且超出了FactSet接受調查的分析師的平均預期。分析師平均預期該公司每股收益10.22美元，收入為125.6億美元。
從業務來看，交易收入較上年同期增長47％，達到76億美元，這要歸功于固定受益，貨幣和大宗商品交易收入增長了31％，股票交易收入增長了68％。投行業務則獲得了38億美元的收入，比去年第一季度增長了73％，是高盛的又一個新紀錄。承銷新股，SPAC公司和其他股票銷售的收入增長了三倍多，達到16億美元。資產管理部門的收入增至46億美元，其中包括高盛為其自身和客戶管理的資金和投資。高盛的消費者和財富管理部門的收入增長了16％，至17億美元，
但首席執行官大衛·所羅門（David Solomon）仍告訴分析師，不要期望第一季度重演。“除了經濟復蘇之外，環境，貨幣和財政刺激措施繼續構成相對建設性的背景，但我認為，這種預期不會像我們在一季度看到的那樣繼續下去。”所羅門說。
而3月下旬，Archegos Capital Management的爆倉事件對高盛的影響較小，所羅門表示：“我對公司的處理方式感到滿意，這反映了高盛各個團隊的敬業度和溝通能力。”
摩根大通證券高級研究分析師德文·瑞安（Devin Ryan）在談及高盛的收益時說：“這絕對是一個驚人的季度。“現實是，資本市場的背景比以往任何時候都好。”而瑞士信貸集團分析師蘇珊·羅斯·卡茲克（ Susan Roth Katzke）在給客戶的一份報告中談到高盛的收益時說:“哇！高盛比競爭對手更依賴華爾街的業務。”“這令人印象深刻。”
富國銀行釋放大量準備金，利潤翻七倍
而被巴菲特“徹底拋棄”的富國銀行公布了第一季度收入為180.6億美元，比去年同期的177.2億美元增長了2％，超過了分析師預期的175.2億美元。由于該行釋放了去年積蓄的部分資金，利潤高達47.4億美元，增長了七倍，每股收益為1.05美元，高于FactSet分析師調查的71美分。
首席執行官查爾斯·沙夫（Charles Scharf）在周三與分析師的電話會議中表示：“本季度經濟趨勢有所改善，盡管存在風險，但改善的可能性仍在增加。”
從業務看，該行投資銀行部門的利潤為15.7億美元，比去年同期增長了五倍，但規模遠小于其他華爾街同行。該銀行還在第一季度出售了其資產管理和企業信托業務。沙夫說，高管們希望看到信用卡業務和中端市場投資銀行部門的增長。由于低利率的挑戰，該行凈利息收入從上年同期的113.1億美元下降22％，至88億美元。貸款也在第一季度繼續萎縮，反映出整個行業的貸款需求下降。消費者和商業貸款較上年同期下降15％，至8615.7億美元。但包括手續費在內的非利息收入從上年同期的64.1億美元增長45％至92.7億美元。
沙夫于2019年底接手CEO一職后，一直專注于簡化運營，并承諾削減100億美元的年度開支。該公司在出售其資產管理公司和企業信托部門后，在1月份表示，其鐵路租賃部門也處于虧損狀態。該行表示，這項工作中涉及250多個支出計劃，將花費三到四年的時間。
去年富國銀行（Wells Fargo）表現落后，但今年一直是漲幅最大的股票之一，截至2021年迄今已上漲32％。
Evercore ISI分析師John Pancari表示，“該季度收費趨勢好于預期，這令人鼓舞。”“然而，貸款增長和凈息差趨勢仍然承壓，支出水平仍然較高。”
截至目前，高盛股價上漲3.8%，摩根大通下跌1%，富國銀行上漲5.5%。花旗集團和美國銀行預計將在周四公布季度業績。摩根士丹利將于周五公布。
雖然這些銀行都迎來了歷史性的增長，但未來也并非一帆風順。SPAC上市的熱潮已經受到了監管關注，美國證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）正在嚴格考慮如何將會計規則適用于SPAC公司。擾亂新交易進入市場的過程，并減緩SPAC交易的狂熱步伐。此外，隨著此前大額的存款準備金的釋放和經濟的復蘇，想要維持這樣的業務增速，銀行也面臨著不小的挑戰。
校對：夏洛特