智通財經APP獲悉，國信證券(香港)發布研究報告，將海底撈(06862)評級上調至“買入”，目標價76.8港元。
報告中稱，公司2020年營收286.14億元人民幣(下同)，同比增7.8%，年內歸母淨利潤3.09億元，同比降86.8%。2020年海底撈逆勢加速擴張，淨新開530家門店。今年餐廳經營嚴重受疫情影響且開店速度加快，平均翻台率降至3.5(2019年爲4.8)，同店翻台率降至4(2019年爲4.9)。自去年年中開始，內地疫情控制良好，餐飲業開始複蘇，隨着疫苗接種的滲透率提升，全球疫情也逐漸受控，展望2021年，海底撈在2020年的逆勢加速擴張或迎來收成期，該行對海底撈在低線城市的進一步滲透和海外擴張保持樂觀，預計未來業績維持高增速。
該行表示，受疫情影響，餐飲業2020年業績普降，而海底撈抓住機遇逆勢擴張門店，全年營收實現增長。盡管內地疫情在去年二季度明顯受控，下半年餐飲業服務趨勢明朗，但整體來說由于疫情帶來的影響並未完全消除，中間也有部分地區疫情有小範圍反彈，消費者外出就餐的習慣沒有全面恢複到疫情前水平。餐廳整體翻台率在2020年降到3.5(2019年爲4.8)。除了疫情影響，管理層也坦誠管理出現了短板和應對能力不足的缺陷，比如下半年出現員工人壽短缺的情況。2021年隨着國內疫情進一步受控及疫苗接種的開展，餐飲行業複蘇前景更爲明朗。
報告提到，隨着海底撈門店密度加大，一、二線城市同店銷售增長率在2019年已經開始顯現壓力，但叁線及以下城市和內地以外地區同店銷售在2018/2019年同店銷售增速還有8.34%和11.95%(2020年餐廳經營受疫情影響太大，故而該行選取上一財年數據)，未來該行認爲海底撈在叁線及以下城市及內地以外地區仍有很大的拓店空間。除了海底撈品牌餐廳，集團以鼓勵員工自主創業的方式積極拓展其他餐飲業態。