智通財經APP獲悉，Netflix(NFLX.US)是全球內容流媒體行業的領導者，擁有2.03億付費用戶。Netflix曾憑藉其豐富的內容庫成功地挫敗了亞馬遜(AMZN.US)Prime Video和Hulu等競爭對手的威脅。雖然Netflix仍領先競爭對手，但大環境正在迅速變化。
迪士尼(DIS.US)於2019年底推出的Disney+已經成爲其強大的競爭對手，在短短14個月內，Disney+的全球用戶就超過了1億，而Netflix花了近10年才實現這一壯舉。
Hub Entertainment Research最近進行的一項調查發現，在大流行期間加入Disney+服務的用戶中，有77%表示會續訂，而Netflix的這一比例僅爲73%。這些結果證明了迪士尼的客戶粘性和品牌價值，也表明了Netflix在未來要保持其市場領導地位將面臨的挑戰。
最重要的是，Netflix可能會面臨來自制片廠的壓力。近期部分製片廠開始開發內容流媒體平臺。據報道，擁有環球影城的康卡斯特(CMCSA.US)正考慮將其電影從Netflix上撤下，以加強自己的流媒體平臺“孔雀視頻”。如果康卡斯特繼續推進這一計劃，Netflix可能最早在今年年底失去《神偷奶爸》(Despicable Me)等熱門電影的版權，這將是一個重大打擊。
考慮到最近的市場狀況，Netflix很可能無法以過去十年的速度增長。
如今，美國是Netflix最大的市場，隨着美國內容流媒體行業趨於成熟，該公司現在正專注於國際市場。Netflix決定在印度、東歐和拉丁美洲等具有重要戰略意義的市場投入數十億美元，用當地語言製作內容，這可能會推動未來幾年的利潤增長。
在接下來的幾個月裏，Netflix計劃在海外市場推出一系列用當地語言製作的電影和電視節目，比如在德國版《蠻戰》(Barbarians)，韓國版《甜蜜之家》(Sweet Home)，墨西哥版《賽琳娜:第二季》(Selena: The Series Part 2)，日本版《愛麗絲夢遊仙境》(Alice in Borderland)等，這可能會爲全球新增用戶超過預期鋪平道路。
大流行的爆發迫使Netflix停止製作，但該公司目前正在積極製作內容。Netflix首席執行官Reed Hastings在2021年1月19日致股東的季度信中確認，2021年每週至少會有一部新電影上映。因此，預計該公司今年將承擔大量內容製作成本。
在過去三個月裏，有24位分析師予Netflix“買入”評級，6位予“持有”評級，4位予“賣出”評級，共識評級爲“溫和買入”(Moderate Buy)，平均目標價爲618.88美元，意味着較當前股價有11%的上行潛力。
Netflix的預期市盈率爲42.75，因此估值很高。不過，如果該公司成功保住其市場領導地位，其股價可能會達到目標價的高端，因爲盈利能力可能會大幅提高。
TipRanks分析師Dilantha De Silva指出，考慮到互聯網在亞洲和拉丁美洲等人口稠密地區的普及率將會增加，宏觀經濟前景是有利的。儘管競爭在加劇，但Netflix製作當地語言內容的速度比同行更快，從長遠來看，這將會給該公司帶來可持續的競爭優勢。
