FX168財經報社(北美)訊 周三(4月7日),摩根大通(JPMorgan Chase)首席執行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)的年度致股東信剛剛公布。這封不僅概述了摩根大通的具體業務表現和面臨的問題,還涵蓋了戴蒙對美國未來的經濟、股市、中美關系等方方面面的看法,這對投資者而言至關重要。而信的長度也達到了歷史最高的66頁水平,字數多達三萬五千字。
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對于投資者關心的美國經濟問題,戴蒙用了一個章節專門描述了在疫情之下美國經濟的狀況,表達了自己對未來的信心。他表示,美聯儲和美國政府的大膽行動有效地扭轉了金融恐慌,而消費者也累積了大量儲蓄,將幫助美國繼續實現強勁增長。他稱:“我毫不懷疑,隨著過度儲蓄、新的刺激、巨額赤字支出、更多量化寬松政策、新的潛在基礎設施法案、成功的疫苗,以及疫情結束后的興奮情緒,美國經濟很可能會繼續蓬勃發展。”“這種繁榮很容易延續到2023年,因為所有的支出都可能延續到2023年。”戴蒙稱,可以肯定的是,這種繁榮的長期影響取決于“基礎設施和其他政府投資的質量,有效性和可持續性”。但他毫不懷疑,“如果支出得當,將為所有人創造更多經濟機會。”而戴蒙也承認,目前股市估值“很高”,但他說,多年的繁榮可能證明目前的水平是合理的,因為市場正在對經濟增長和進入股市的過度儲蓄進行定價。他說,部分市場存在“一些泡沫和投機行為”,但沒有具體說明。而未來,即使美聯儲取消量化寬松政策并開始提高利率,也只會造成一些市場動蕩,不會影響經濟的快速增長。
當然,戴蒙也直言不諱地指出,疫情暴露了美國一直以來存在的問題,包括日益分化的社會和民粹主義。他表示,疫情將嚴重的不平等現象及其破壞性影響曝光在了大眾面前,在諸如醫療保健和移民等問題上,人們對政府解決問題的能力失去了信心,幾乎所有機構,包括政府、學校、媒體和企業都在公眾眼中都失去了信譽,而這些帶來的結果就是越來越大的政治分歧、不起作用的政府政策和日益助長的民粹主義。“但民粹主義不是政策,我們不能讓它再引發一輪糟糕的規劃和糟糕的領導,這只會讓我們國家的情況更糟,”戴蒙補充說。戴蒙也提到了中國的崛起,他認為這正在威脅著美國的全球主導地位。但他為美元作為世界儲備貨幣的地位辯護,認為人民幣不像美國的人民幣那樣“完全可兌換”。他表示,中國相信美國正在衰落,因為中國的龐大規模將使他們在2030年成為世界上最大的經濟體,而且中國的長期思維和領導能力在許多方面都超過了美國。在中國人看來,美國在技術、基礎設施和教育方面正在失去優勢,美國成為了一個被政治、種族和收入不平等撕裂和削弱的國家,一個無法協調政府政策(財政、貨幣、工業、監管)的國家。但中國在未來也面領著很多挑戰,包括資源、污染、收入不平等、債務水平激增、金融市場不完善、西方和領國的政治壓力等等,而中美關系將是未來100年里最關鍵的關系。
回顧戴蒙去年的股東信,當時他由于心臟問題而被送往急診治療進行手術,因此只有短短的23頁。但他警告股東們為“嚴重衰退”做好準備,在這種衰退中,美國國內生產總值(GDP)可能下降多達35%。他認為,美國沒有為全球疫情做好充分準備,必須解決規劃和管理不善的問題,為未來的疾病爆發做更充分的準備,同時還強調了摩根大通可能面臨類似08年金融危機的金融壓力。但現在,戴蒙表示,銀行業面臨的更大問題是激烈的競爭,影子銀行正在崛起,金融科技和大型科技公司正在對傳統銀行構成威脅,這很可能是改變銀行業格局的大時代。
總體而言,2020年是不平凡的一年,從去年的恐慌到如今的復蘇,無論是美國還是全世界,都經歷了很多挑戰。作為美國最大也是最賺錢的銀行,摩根大通對經濟的信心無疑是給投資者打了一劑強心針,逆境總會過去,未來將會更加光明。
如果投資者有意閱讀原文,可訪問:https://reports.jpmorganchase.com/investor-relations/2020/ar-ceo-letters.htm#