許多投資者開始懷疑CrowdStrike(NASDAQ:CRWD)，去年疫情大流行期間公司的業績會有多好。然而當前種種跡象表明CrowdStrike做得很好。有報告預期公司今財年的會再有出色表現，收入至少將增長 50%，超過 2020 年的水平。不幸的是，這種預期的增長已令股價炒上，預測市盈率超過35倍，這是非常昂貴的股票，但仍有充分的理由要買入。
更多分析買入CrowdStrike之前要知的3件事
一個具挑戰性的網路安全行業 對於軟體公司來說，網路安全在行內是出名難以保持的。因為網路罪犯聰明，他們使用越來越複雜的技術，有時甚至得到政府實體的支援，令安全軟體供應商需不斷創新，以領先黑客技術。
CrowdStrike 的 AI 支援的雲軟體(筆記型電腦、手機、辦公室外遠端連接的任何設備)在疫情爆發前已是一個很好的解決方案，去年全球採取隔離措施時，它已成為市場焦點。
現在，遙距工作逐漸成為主流，增長故事似乎更具有持久力。CrowdStrike 的第四季的年度經常性收入(ARR) 增長了 75%，達到 10.5 億美元。首席執行官兼聯合創始人George Kurtz在業績電話會議上表示，這使CrowdStrike成為第三家ARR 達到 10 億美元的雲原生SaaS(軟體即服務)公司，僅次於同行的salesforce.com和Zoom 。
公司的業績指引也很踏實。公司認為全年收入將至少為13.1億美元。自2019年IPO後，CrowdStrike的銷售額連續幾個季度翻了一番，去年增長為82%，現在它認為明年還會再增長50%。
這種爆炸性增長為這家軟體公司創造了奇跡，幫助其迅速實現盈利能力(自由現金流去年為 2.93 億美元，自由現金流利潤率為34%)，並增加開發人員團隊數目。收入及盈利快速增長解釋了為什麼CrowdStrike股票會有如此高的溢價。
潛在變革性收購 但在購買此昂貴股票前，還有一個更重要的因素需要考慮。CrowdStrike 需解決一個關鍵問題，就是如何向超出其終端安全核心的技術擴展，而公司在其平台中添加了多個模組，以説明保護雲端操作的各個部分、管理使用者身份，並消滅系統中的漏洞。
公司利用其盈利能力和強勁的資產負債表(1月底時持有19.2億美元的現金和等價物)進行一些轉型，以擴張到該相關技術。
去年秋天，公司購買了小型初創公司Preempt Security ，以加強其零信任訪問管理解決方案業務。最近又宣佈以4億美元收購Humio，有可能為CrowdStrike開拓巨大的新市場。
Humio 是一個基於雲的日誌管理和可觀測性裝備(如Splunk、Datadog及Dynatrace)。這是一個大行業，隨著越來越多組織採用雲計算，這個行業將變得越來越重要。日誌管理説明公司可監控其雲計算操作 ，並檢測問題和未經授權的訪問。將 Humio 與 CrowdStrike 現有的 AI 增強型威脅檢測相結合，將極大地擴展了公司能力。
管理層預計Humio在第一季度僅向ARR貢獻200萬美元，不過，這是一個龐大且快速增長的新安全領域，將幫助CrowdStrike繼續有強勁表現。因此CrowdStrike絕非將迅速熄火的終端安全公司，反而正是進入網路安全世界的新領域。
結語 如果投資者憂慮股價波動，CrowdStrike可能不適合您。大起大落是這類高增長又非常昂貴股票的常態。然而溢價背後有充分理由支持。CrowdStrike正在撕裂，隨著公司尋得新業務增長點，可望引領公司快速發展。
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