FX168財經報社(香港)訊 Yahoo Finance報道指出,最近幾周,似乎沒有任何東西能夠動搖新的牛市,盡管目前來看10年期美國國債收益率依然居高不下,或者拜登政府對富人和企業增稅的威脅。
但是,推動標準普爾500指數突破4000點紀錄的一個因素——表明COVID-19后經濟正在迅速強勁復蘇的數據——可能最終會毀掉這輪漲勢。德意志銀行(Deutsche Bank)首席策略師Binky Chadha警告稱,這場危機可能在3個月內結束。
“在很短的時間內,我們預計股市將繼續受到宏觀增長加速的良好支撐,系統性策略的買盤和回購將推高股市。但我們預計,隨著未來三個月增長見頂,將出現大幅拋售(-6%至-10%)。”查達在周二的一份新的研究報告中寫道。
以Binky Chadha為首的一組策略師預計,在獲利上調和增長加速的支撐下,股市將在“短期內”小幅走高。標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數周一均創下歷史新高,強勁的就業報告推動了經濟的樂觀情緒。
但Chadha認為,經濟增長很快就會見頂,而從歷史上看,這一峰值與股市下跌有關。這位策略師預計,隨著經濟增長在下個季度見頂,股市將大幅盤整6%-10%。
Chadha解釋說,從歷史上看,股市的走勢一直與ISM制造業指數等周期性宏觀增長指標密切相關。宏觀經濟增長通常在衰退結束后一年左右達到頂峰,美國現在似乎也處于這一階段。從歷史上看,當ISM指數趨平或見頂,然后開始下跌時,標準普爾500指數就會出現拋售。
“由于股市表現與周期性增長指標之間存在很強的相關性,因此ISM指數從峰值回落應會導致股市拋售;下跌幅度越大,股票拋售幅度也就越大。”Chadha補充道。
德意志銀行經濟學家預測,ISM指數將從第二季度開始趨平,并持續到第三季度。Chadha還說,整體股市頭寸已經有所提升,這在經濟復蘇之初并不常見,這將支持未來三個月出現幅度超過平均水平的歷史回調,最高回調幅度可達10%。
美國勞工統計局上周報告,美國經濟3月份創造了91.6萬個就業機會。這大大超過了華爾街預估的66萬的增幅。一些經濟預測人士告訴雅虎財經Live,經濟將很快每月創造100萬個就業機會。
與此同時,IHS Markit和美國供應管理協會(ISM)周一公布的服務業活動數據超出分析師預估,正如雅虎財經(Yahoo Finance)的Myles Udland在簡報中所寫,ISM活動指數飆升至紀錄高位。Udland指出,IHS Markit的讀數是7年來最好的。
隨著經濟數據的加速,企業對第一季度利潤的預期繼續明顯上升。但如果經濟數據如Chadha所料放緩,股市可能會失去一個關鍵的催化劑。
“我們對2021年的看法是,收益將推動市場走高,估值將退居次要位置,今年實際上持平或下降。但好消息實際上已經開始體現在股價中,我們認為這對投資者來說將變得更有挑戰性,更棘手,”Nuveen全球股票首席投資官兼全球投資組合經理Saira Malik在雅虎財經Live上表示。