FX168財經報社(北美)訊 周四（4月1日），2021年第一季度的股市波動讓投資者保持警惕，由于收益率飆升、周期性股票的加速循環以及GameStop股票的瘋狂上漲，華爾街散戶投資者開始進入了公眾的視線。
那么在第二季度，投資者應該準備應對哪些趨勢，它們將如何影響更廣泛的市場呢？
1.國債高收益率
由于投資者對美國經濟復蘇和通貨膨脹率上升的預期，美國10年期國債收益率在第一季度上升了約80個基點，這是過去10年第三大季度漲幅。許多投資者認為，這一趨勢將持續下去，高盛預計到2021年底，美國國債收益率將達到1.9%，而道明證券預計收益率將升至2%。
貝萊德(BlackRock)美國iShares投資策略主管加爾吉·帕爾·喬杜里(Gargi Pal Chaudhuri)表示:“我們相信，此舉是有正當理由的。”喬杜里認為，收益率進一步上揚不太可能破壞標普500指數的漲勢，因收益率正從“非常、非常低的水準”回升。
其他人則不那么確定。在美國銀行全球研究基金經理的最新調查中，43%的投資者表示，10年期債券的2%可能引發股市拋售。
2.美元復興
收益率上升已幫助美元升至近17個月最高水平，一些投資者已為美元未來進一步走強做好準備：CFTC的最新數據顯示，期貨市場對美元走軟的凈押注為103億美元，約為1月中旬價值的三分之一。
美元走強可能打壓美國跨國公司的利潤，并對近期商品價格上漲帶來壞消息。商品價格上漲推高了從石油到銅和鐵礦石等各種商品的價格。
3.價值股紅火
近幾個月來，對美國經濟復蘇的預期提振了所謂的經濟重新開放交易，推動了銀行、能源公司和其他領域股票的反彈，這些股票多年來一直落后于增長股和科技股。羅素1000價值指數(Russell 1000 value index)今年第一季度上漲11%，同期上漲1%，延續了從2020年底開始的趨勢。
瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)首席投資官馬克·海費爾(Mark Haefele)在最近的一份報告中表示:“如果出現一種新的模式，包括持續更高的名義增長率和更高的收益率，那么價值交易可能會持續數年。”
不過，美國經濟重開過程中出現的問題可能會重新激發科技股的吸引力，促使投資者重返那些多年來引領股市走高的股票。
4.波動率下降
該季度，投資者對股市波動的預期也出現了期待已久的下降。被譽為恐慌指標的VIX最近略低于20，低于一年前接近紀錄的85.47。Ally Invest高級期權分析師布萊恩·奧弗比(Brian Overby)表示，波動下跌反映出投資者預期近期股市的漲勢可能會持續下去。
該指數仍高于其長期中值17.5，可能是部分投資者利用標普指數期權對沖其股票倉位的結果。
5.通貨膨脹
盡管過去10年的平均通脹率一直低于美聯儲(Federal Reserve) 2%的目標，但數萬億美元的政府支出重新引發了有關通脹回歸的討論。
與此同時，美國銀行全球研究的最新調查顯示，基金經理認為通脹上升是市場最大的“尾部風險”。通脹可能會對美元造成壓力，并侵蝕對長期債券的需求。
校對：夏洛特