智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告,重申萬洲國際(00288)“買入”評級,目標價由9.8港元降至8.5港元。
報告中稱,公司去年純利同比跌43.5%至8.28億美元,較預期爲低,主要受生物價值虧損及包裝肉營業利益率下降所影響,但預計今年銷售及盈利分別增長3%及57%,因疫情相關開支減少6.5億美元。
該行預期,公司的銷售將會受中國業務穩定增長、美國業務複蘇和歐洲業務擴張所帶動,管理層在中國包裝肉業務方面的目標取得中單位數增長,預計進口業務將會持續支持豬肉銷售,預期中國豬肉價格將于今年下降至平均每公斤28元人民幣。預期今年淨利率反彈至4.9%,下調2021-22年盈利預測10-18%,以反映公司美國業務的複蘇較預期慢等。