智通財經APP獲悉,麥格理髮布研究報告,維持呷哺呷哺(00520)“跑贏大市”評級,目標價由19.7港元升至21.6港元。
報告中稱,公司去年下半年收入增長6.5%,純利增長107%,撇除一次性匯兌損失,淨利潤符合預期。公司的雙品牌策略推動增長,去年下半年收入同比跌9.5%,但見到三線及以下城市情況有所復甦,部分地區已取得輕微增長,而一線城市分店翻桌率也有顯著改善。公司近期推出套餐產品,預期有助緩解近期原材料成本波動及提升翻桌率。
該行預計,公司今年門店擴張步伐將會加快,至於湊湊火鍋自去年下半年起復蘇步伐良好,增長勢頭延續至今年,公司計劃今年開設70家門店,並期望擴張步伐加快,相信將重點於二、三線城市發展。同時受惠於成本結構改善,二線城市分利潤率高於一線城市,預計湊湊火鍋品牌銷售額將同比增長73.7%,並佔今年總銷售額的約35%。尚未進軍的地區對於公司而言是足夠的增長空間,預期火鍋及茶飲受年輕消費者歡迎。