智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告,將萬洲國際(00288)目標價由10.5港元微降至9.9港元,維持“跑贏大市”評級。
報告中稱,公司去年收入升6%,經營盈利則跌15%,分別爲255.89億美元及17.29億美元,單計公司去年第四季經營盈利同比跌66%至2.53億美元,差于預期,主要因爲美國豬肉業務受豬價弱勢影響令虧損大過預期,另外受疫情相關開支增加、以及屠宰産能利用率也較低。
該行估計,公司旗下美國業務今年第二季將強勁複蘇,認爲公司美國業務複蘇可好于預期,在包裝肉方面管理層指出食物服務渠道今年以來複蘇快于預期,而零售渠道強勢持續,豬肉出口需求尤其是中國預計今年維持強勁,此外公司目標今年疫情相關開支將同比減約6.5億元。
該行表示,公司的包裝肉業務的盈利仍然受壓,主要因爲豬價上升及非洲豬瘟重現,預計包裝肉單位盈利將正常化,今年銷量及收入將增中單位數至高單位數。