智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告,重申海爾智家(06690)“跑贏大市”評級,目標價微降1%至41.3港元。
報告提到,預計公司未來數年毛利率有進一步改善空間,管理層稱維持對今年樂觀展望,相信公司目前正在內地與海外推行高端化的策略,下調明年收入及純利預測各1%。
管理層預測,原材料成本自去年11月起上升,對毛利率有約4個百分點影響。爲舒緩壓力,公司自去年12月起提價,特別是冷氣與雪櫃方面,並擴大中至高端産品供應,以改善産品組合等。預計公司開支比率進一步改善,由于數碼化,自去年末季起,內地銷售及市場推廣團隊縮小23%。公司正持續數碼轉型,預計今年有更大改善空間。
麥格理認爲,管理層中至長期目標經營利潤率約8%,預計由産品及服務進一步高端化,海外市場運作在地化,以及內地市場持續優化及數碼化所推動。