智通財經APP獲悉,野村發佈研究報告,維持農業銀行(01288)“買入”評級,目標價3.54港元。
報告中稱,公司去年第四季純利較該行預期高出7.5%,主要是受更佳的成本效率和勝預期的淨息差所推動,而資產質量的指標就遜預期。
該行表示,農行不良貸款率和不良貸款覆蓋率都略差過該行預期,而銀行去年純利爲2159億元人民幣,同比增長1.8%,意味第四季度純利由於減值損失減少而回升了61%,與同業情況相同。銀行去年淨息差2.2%,同比跌3個基點,表現優於同業,因爲存款成本較低,部分抵銷了貸款收益率的跌幅。