智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告，將萬洲國際(00288)目標價由10.6港元降至9.5港元，評級“增持”。
報告中稱，公司去年生物調整前銷售及盈利分別升6.2%及跌29.4%，較市場預期差20%，反映第四季銷售及盈利分別跌1.3%及85%，主要由于美國上遊業務在疫情下撥備較高，而中國下遊業務經營溢利則環比跌約20%。該行估計公司可受惠于美國經濟複蘇等，現預計2021年公司銷售及盈利將分別增4.3%及27.4%。
展望今年，公司估計中國包裝肉規模及收入將取得中單位數增長，今年包裝肉每單位經營盈利與去年首叁季類似，而今年豬肉每單位經營盈利預計同比下跌，但經營利潤率則預計維持穩定。在美國方面，公司預計疫情相關開支將減少6-7億美元，而包裝肉將于第二至第叁季恢複盈利。
該行估計，公司去年由美國向中國出口約60萬噸豬肉，而2019年出口量則爲20-30萬噸，中美豬肉貿易盈利今年將有強勁增長，主要受惠兩地價差及産品供應增加等。