智通財經APP獲悉,大和發布研究報告,維持美團-W(03690)“買入”評級,目標價500港元。
報告提到,公司預計今年會加大對社區電商業務的投資,相信目前正是關鍵時刻來擴大其潛在市場範圍至更多農産品等存貨單位及非食品商品等,將可提升線上營銷收入和交叉銷售機會,同時看好今年餐飲外賣經營利潤及到店、酒店及旅遊業務收入增長有潛在上升空間
該行稱,餐飲外賣收入同比增長37%,高該行預期高2%,由于非會員的訂單頻率有巨大上升空間,估計今年訂單量將保持強勁。由于今年變現率預計有改善,將帶動餐飲外賣的Non-GAAP經營利潤率增至6.4%,且在強勁的訂單增長帶動下,預期其經營利潤率仍有上行空間,至于到店、酒店及旅遊業務首季收入預計增105%,全年經營利潤率預計約38%。
大和表示,對公司的新業務收入增長感驚喜,預期公司在今年將加大新業務的投資,導致Non-GAAP經營虧損270億元人民幣,但認爲將可推動收入同比增長73%,使美團擴大其潛在市場範圍,預期“美團優選”于下半年虧損將收窄。