FX168財經報社(北美)訊 周五（3月26日），在通脹指數多年遠低于2%之后，金融市場正在消化后疫情時代的經濟復蘇以及到2021年下半年及以后可能出現的“再通脹”。貝萊德(BlackRock)在最新發布的投資指南中分析了通脹的原因、預計目標和對投資布局的影響。
貝萊德在報告中寫道:“長期債券收益率上升，資金流入以通貨再膨脹為主題的產品的速度在加快，通脹預期的前瞻性指標接近多年來的最高水平。”
貝萊德表示，通脹預期上升有四個潛在原因。這些原因包括美聯儲的政策、1.9萬億美元刺激計劃帶來的財政刺激、個人儲蓄水平上升導致的被壓抑的需求，以及生產成本不斷上升。
接下來，投資者面臨的問題是，通脹能達到多高？貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)認為，“未來12-18個月，美國核心消費者價格指數(CPI)可能會從目前的1.3%上升，中期可能會升至2.5%以上。”短期內，大宗商品部門將繼續引領通脹趨勢，就像大流行開始以來的情況一樣，服務部門的組成部分，如機票、酒店和其他休閑活動也將如此。隨著經濟好轉和失業率繼續下降，近期租金通脹的下行壓力可能會有所緩解，并導致通脹環境更持久。然而，該行認為，由于結構性因素的抑制通脹，如人口老齡化和技術對定價的影響，這不會像上世紀70年代那樣成為“失控”的通脹。
在了解到通脹預期將上升的情況下，投資者可以將資金投向何處？貝萊德報告中指出，他們認為投資者應該關注以下三個領域：
股票：“投資者可能會關注那些可能受益于收益率上升和收益率曲線更陡的市場板塊。金融公司往往受益于銀行收取存款的費用與貸款的費用之間的差額。我們還認為，對經濟敏感的美國小型股，以及“價值型”股，可能會上漲。”
固定收益：“投資者可能會關注那些隨著通脹上升而收益率更高的債券，即通脹保值國債。此外，浮動利率固定收益產品往往在利率上升時表現良好，或者考慮短期政府債券，后者對利率上升的敏感性往往低于長期債券。”
大宗商品：“包括能源、金屬和農業在內的大宗商品一直是2021年表現最強勁的資產之一，我們認為，基于全球增長加速、庫存緊張以及有利于本地化生產的供應鏈轉移，還有更多需求的空間。”
而從美國市場上ETF的資金流入來看，小型股、價值股、金融股和通脹保值依然是重點投資對象。
（來源：貝萊德）
校對：爾東琛