智通財經APP獲悉，麥格理發布研究報告，將小米集團-W(01810)評級由“跑輸大市”升至“跑贏大市”，目標價由21.3港元升至30.9港元。
報告提到，留意到公司智能手機及互聯網服務毛利率改善，並預計公司今年收入增43%，受惠更寬廣本地線下覆蓋，智能手機海外市占擴張及IoT板塊公司。報告大致維持公司今明年收入預測，上調今明年毛利率預測各1個百分點，源于産品組合改善提升毛利率。
該行表示，公司末季毛利率勝預期，較市場預期高出2個百分點。智能手機毛利率同比升3個百分點，主因智能手機銷售組合改善，及在元件缺乏下減少市場推廣，IoT板塊毛利率同比升3個百分點，主因産品組合改善，互聯網服務毛利率同比升4.8個百分點，廣告收入占比擴大及金融科技毛利率反彈。毛利因此高于市場預期10%。
麥格理預計，公司智能手機全球市占將由去年的11.4%擴大至14.3%，並預計智能手機毛利率今年輕微收窄，公司恢複推廣以擴大市占。隨着産品高端化，預計毛利率未來將擴大。另互聯網服務方面，該行表示去年末季及今年首季，公司內地月度活躍月戶增長符該行預期，該行預計公司今年總每月活躍用戶同比增26%。