智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告，重申裕元集團(00551)“優於大市”評級，目標價升17.6%至20港元。
報告中稱，公司公佈去年業績後，公司製造業務由去年第三季見紅轉爲第四季取得得調整後純利6000萬美元，高於預測的3300萬美元，主要因爲期內毛利率由12.7%升至18.2%，並勝該行預估的16.2%。公司管理層預期，今年首季訂單可以健康增長。
該行表示，除了派息外，公司復甦步伐與預期相待。雖然管理表明，待盈利能力顯著改善時纔會考慮派息，但鑑於公司現金流充裕，全球經濟又開始復甦，估計上半年公司很可能恢復派息。
大和認爲，公司已完成產能調整，將重返增長模式，但今年鞋履付運量難以重返疫前約3億雙的水平，但長線前景依然樂觀。公司今年焦點在於提高效率和利潤率，管理層預計今年付運同比增加10-15%，而平均售價將溫和改善，較該行預測增長18.4%及4.9%爲低。