智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告,維持閱文集團(00772)“中性”評級,目標價由43港元升至61港元。
報告中稱,公司去年下半年收入爲53億元(人民幣.下同),同比跌2%,但超出該行預期15%,主要因IP運營好于預期,營業利潤爲7.52億元,同比增72%,受益于新麗內容成本降低,經調整淨利潤8.94億元,同比增9%,經調整淨利潤率同比提升2個百分點至17%。考慮新收購的新麗傳媒今年確定性較強。
該行表示,公司收購的新麗傳媒收入超預期,因部分原定上半年排播內容遞延至下半年。公司核心的IP運營收入也超出預期,受益于更有運營經驗的團隊更換及IP中台打造。預計今年新麗排播6-8部劇集及3部電影,管理層指引2021年在線業務主要聚焦免費閱讀産品的用戶擴展和活躍度提升。