智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告,維持中國財險(02328)“買入”評級,目標價由7.3港元升至7.8港元。
報告中稱,公司去年綜合比率爲98.9%,稍勝預期,主因汽車改革影響低于預期,相等于下半年綜合成本率爲100.6%。純利遜預期,主因投資收益未如預期所致。派息比率40%,股息率近6%。預計今年車保續有壓力,相信長期而言,公司可以重新增加市占率。
該行表示,公司的綜合比率在去年下半年增至98.3%,虧損率只升0.3個百分點,反映車保改革影響低于預期,相信可以維持承保盈利水平。而非車保的總保費收入跌15%,非汽車保險綜合比率在下半年增4.1個百分點。相信投資者焦點包括汽車保險的競爭、2月保費表現和今年展望、公司長遠策略與短期風險。