智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告,將康師傅控股(00322)投資評級由“買入”降至“持有”,目標價由18.2港元下調至16港元。
報告提到,公司去年列帳利潤較該行預測低6%,但符合市場預期。收入同比升9%,純利升22%,意味下半年純利同比升37%。
報告引述管理層稱,目標今年飲品業務收入有雙位數增長,方便麪相較持平,及整體收入同比升幅。考慮其具強勁自由現金流,預計未來派息比率或超越100%(去年爲104%)以提升股本回報率。
大和表示,倘若撇除單次收益,去年公司純利升59%,下調其今明年盈測6%至11%,以反映銷售開支和商品成本預測上調,輕微抵銷新產品帶來更高收入預測。