智通財經APP獲悉,小摩發佈研究報告,上調李寧(02331)2021-22年盈利預測11-13%,目標價由66港元升至68港元,重申其行業首選,評級“增持”。
報告中稱,公司去年下半年表現強勁,維持對公司搶佔市場份額能力和效率改善的信心,公司估計今年銷售升25%左右,淨利潤率預計擴張100個基點。公司銷售增長指引跑贏行業,相信受惠毛利率擴張120-130個基點,有助支撐淨利潤率擴張等,今年1月至3月中集團線下零售去化表現同比升70%,而線上銷售維持強勁,認爲受惠過去三年品牌資產提升,公司有望再次跑贏同業。
另外,管理層分享往後的效率提升措施,包括是供應鏈、產品、渠道及零售管理等,展望將來該行相信公司增長可受惠銷售勢頭及利潤擴張。