智通財經APP獲悉，大和發佈研究報告，將長江基建(01038)評級由“買入”降至“跑贏大市”，目標價由50港元微升至51港元，估值邁向合理水平，股息收益率5.3%。
報告中稱，長建較電能(00006)估值溢價主要源於可持續每股分派增長(電能則維持每股分派約2.8元水平)。即使未來沒併購活動，隨着電能有望持續增加年度每股分派，加上電能淨現金狀況較佳，該行認爲，長建介於5.3%-5.4%的股息收益率，較電能的6.3%相形見絀。
此外，大和表示，長建旗下美國機場泊車業務Park 'N Fly及紐西蘭廢物處理業務EnviroWaste持續受疫情影響。除去這兩個業務以外，去年下半年公司取得1.6億元疫情相關成本，按半年減少64%，但電能去年下半年疫情相關成本減幅更大，按半年跌約89%，至介於3000萬-4000萬元。同時，長建其餘競爭力與大規模併購高度關連，及取決於每股分派增長會否加快。