智通財經APP獲悉,彙豐研究發布研究報告,將晶苑國際(02232)2021-22年淨利預測升18-26%,目標價由2.5港元上調100%至5港元,以反映盈利預測提升、現金流改善等因素,評級由“持有”升至“買入”。
報告中稱,公司去年下半年業務顯著反彈,其中淨利跌幅僅12%,較上半年同比跌54%顯著改善,估計其核心淨利已恢複至疫情前水平,其中值得留意的是體育服裝業務,相關類別去年上半年收入已取得同比增長,而增長也持續,去年貢獻集團收入的15%,公司宣派末期連特別息每股10.8仙,當中包括派特別息每股5仙慶祝集團50周年。
該行留意到近期服裝零售銷售及美國庫存銷售比例的數據,認爲庫存水平及去貨表現健康,大型品牌收入勢頭也持續改善,另一方面,公司主要客戶日本Uniqlo的月度銷售數據顯示,自去年6月起持續取得同比正增長,所以相信公司短期需求複蘇勢頭仍然強勁,而管理層在業績會議上也指産能現時已全獲預訂。
該行稱,在業績簡布會上管理層也表示,對體育用品業務信心持續增加,主要因爲龍頭品牌客戶轉向多元化供應,爲配合兩大客戶Nike及Adidas,公司將增加産能以應付需求,該行相信將爲公司釋放新的增長周期,除支持公司收入增長外,也有助收窄與同業之間的估值折讓。