智通財經APP獲悉，野村發布研究報告，維持長和(00001)“買入”評級，目標價74.5港元。
報告中稱，公司去年純利取得290億港元，分別較市場及該行預期的低1%及3%，但業績確認了公司大部分業務盈利在去年下半年已在複蘇，更重要是經營自由現金流同比上升29%至280億港元，主要歸功于利息支出及營運資本管理改善。
該行表示，公司于去年底共收取207億港元出售歐洲塔類資産的收益，管理層重申會根據市場情況，將部分收益用作股份回購，但沒有透露其規模及時間表。預期公司將于今年展開回購計劃，並至少持續兩年，至于余下的收益預計會用于去杠杆及用作于潛在收購機會。
野村認爲，赫斯基能源與Cenovu的合並已于今年初完成，將可提供更大長遠價值。而公司也預期合並後，今年可産生10億加元的成本協同效應，從而令今年油價打和點更低，預計爲每桶36美元。從長遠來看，相信此次合並將給長和帶來更好的估值上行潛力。另外，美元持續疲弱也將有利長和的盈利表現。