智通財經APP獲悉，天風證券發佈研究報告，維持中糧家佳康(01610)“買入”評級，目標價7.9港元，認爲公司頭均盈利水平行業領先，隨着養殖規模的持續擴大，業績有望持續增長，一體化經營有望持續提高品牌溢價、提升長期盈利能力。
報告中稱，公司通過領先的防控經驗和理念，實現非洲豬瘟的有效防控，同時創新考覈和激勵方式，充分調動生產人員的積極性和責任心。得益於非洲豬瘟防控有效、員工激勵到位、生產管理精細化，公司養殖效率持續提升、成本持續下降。去年公司生豬出欄同比增3.1%至204.6萬頭，商品大豬均價32.3元/公斤，出欄均重120公斤/頭。在效率進步的基礎上，據行情靈活調整出欄策略，去年養殖分部淨利38.8億元，頭均淨利潤約1900元，盈利水平領跑行業。
該行表示，隨着公司養殖產能的投放，上市以來，公司產能一直維持穩步增長的態勢，帶動生豬出欄規模的持續穩步增長。截至去年年底公司建成產能546.9萬頭。在嚴格執行防控措施的前提下，公司加快引種投產進度，去年5月公司引進1500餘頭法國純種豬，爲產能擴張提供優質種源保障。截止去年年底，公司能繁及後備母豬數量上升到29.1萬頭，同比增73.9%，爲未來出欄量奠定基礎。基於公司的產能、資金儲備以及擴張計劃，該行預計，2021-22年公司出欄量分別達到400/600萬頭。
報告提到，公司順應疫情期間消費習慣變化，加大電商和新零售渠道開拓力度，大力推廣品牌盒裝肉。期內電商渠道收入同比增143.9%，品牌盒裝肉銷量同比增32.2%達3494.2萬盒，日均銷量突破9.5萬盒。品牌生鮮收入增長39.9%至14.37億元，品牌生鮮收入佔比同比提高6.9個百分點至38.9%。食品化轉型是公司的長期發展方向。在長期，不僅能夠通過產業協同一定程度上降低成本提高盈利能力，並平滑業績波動，並且能夠嚴格保證食品安全，爲公司長期成長打造堅實品牌基礎。