智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告,將中興通訊(00763)公司目標價由34港元下調至30港元,評級“買入”,主要反映對其預測及估值下降。
報告中稱,公司去年經營收入1015億元人民幣(下同),同比升11.8%,毛利321億元,同比跌4.9%,淨利則同比跌17.3%至43億元,派末期息每股0.2元。內地叁大電信商自去年第二季開始推近60萬個5G基站,所以留意到公司自去年次季開始營業收入有所提升,相信來年內地將推最少額外60萬個5G基站,認爲公司的營運商網絡業務將有強勁的收入增長。
美銀證券將公司2021-22年每股盈測降8-14%,以反映東盟市場5G推出仍在起步階段,另一方面海外市場5G産品受監管限制或有阻礙,在中國以外市場推廣中興的5G産品營銷開支也會增加,而研發開始則維持在營運收入13-15%的水平。
該行表示,相信內地5G電信商設備銷售穩健,同時向東盟及非洲出售4G電訊設備銷售穩定,相信中興在國內電訊設備市場市占率將提升,並預計5G投資周期將較3G及4G長。