智通財經APP獲悉,瑞信發佈研究報告,將電能實業(00006)目標價由58港元下調5%至55港元,維持“跑贏大市”評級。
報告中稱,公司去年純利減少14%,主要由於英國非現金遞延稅款規定,但公司現金流仍然維持強勁,同比升3%,全年派息輕微增長0.4%,股息率達6.3%,爲中國香港公用股中最高。以地區計,中國香港溢利升17%,英國溢利跌29%,來自澳洲溢利跌8%。
另外,內地方面集團溢利減少76%,主要由於集團在2019年轉讓了兩家燃煤電廠經營權,導致利潤貢獻下降。瑞信下調電能2021-22年每股盈利預測5%-6%,主要由於較低受規管收益率,部分被匯率變動所抵消,同時現時集團股息率高於10年期美國國債及過往歷史平均水平。