智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告,將澳優(01717)目標價由14.2港元下調3.5%至13.7港元,評級“買入”,因應收入及毛利率表示較低,將2021-22年淨利預測下降5%及9%,預計2020-23年每股盈利複合增長13%。
報告中稱,公司去年度核心盈利同比增11%至10.5億元人民幣,表現符合預期,銷售額較預期弱,毛利率收窄至49.9%,也較預測低1.3%,但部分因開支及稅務支出同時減少而抵銷。
該行表示,澳優自家品牌嬰奶兒配方奶銷售收入同比增15%,較該行及管理層預期都要低,去年第四季羊奶粉銷售更同比跌12%。公司目標今年收入增長至少15%,並預期牛及羊奶粉銷售都可達到雙位數升幅,期望全年毛利率可有所改善。