智通財經APP獲悉，安信國際發布研究報告，維持彩虹新能源(00438)“買入”評級，目標價3港元，公司發盈喜，業績超該行預期，在建項目的建設及調試速度超預期，認爲今年業績也有上調空間。
報告中稱，至去年底公司光伏玻璃産能爲2400t/d，主要爲合肥一期750t/d、合肥二期800t/d及去年並表的延安850t/d。合肥叁期750t/d預期將于年中點火，年內正式並表。至今年底公司産能達到3150t/d。另外，公司在鹹陽配置的光伏玻璃深加工生産線一期900t/d即將投産，未來還有二期。公司目前的發展重點在規劃中的上饒光伏玻璃生産基地，規劃總産能爲10000t/d，設計10條産能爲1000t/d的光伏玻璃生産線。
該行表示，上饒基地將分爲叁期發展，分別爲一期産能3000t/d、二期産能3000t/d、叁期産能4000t/d。上饒基地一期産能已于3月1日開工，預期將于明年內完成點火。上饒二期項目預期將于一期點火後正式開工建設。公司積極推動上饒基地的施工建設，項目點火時間快于該行之前的預期。認爲于2025年公司預期完成10000t/d的産能目標，並大概率提前完成目標。
報告提到，上饒基地總體建設投資90-100億元。其中占約1/3的廠房、LNG氣站等基礎設施，將有政府出資代建，公司以租賃方式使用，並且在投産最初幾年設立免租期，公司還對設備采購等給予約15%的補貼，配套政策性銀行貸款，每條産線配套約3億，貸款利息在2-3%。從運營成本來看，能耗方面，上饒基地的電價及氣價均較合肥低20%以上，由于上饒基地距離客戶位置近，運輸成本低70%以上，上饒基地全部建成後，是國內最大單體光伏玻璃生産基地，規模效應顯著，特別是原材料采購、管理人員等。該行認爲上饒項目投産將拉低公司平均成本。
安信國際稱，公司在去年8月完成H股配售，募資14.4億港元，公司資産負債率降至70%以下，公司新增貸款財務成本降至4.5%，實現非光伏玻璃主營業務的剝離，一次性出售資産收入6977萬元，實現現金回流5.8億人民幣，其中50%已到賬，其余50%于2021年中年底分批到賬，聚焦主業，集中資金等資源投資光伏玻璃制造主業，公告進行A股IPO申請，預期上半年正式遞表申請，按目前A股IPO進度，如果順利，預期明年上半年實現A股IPO。