智通財經APP獲悉,彙豐研究發表研究報告,維持港燈-SS(02638)“持有”評級,目標價由8.2港元升2%至8.4港元。
報告中稱,公司去年純利增17%,扣除資本開支、財務成本等後,可分派收入維持不變有28.3億港元,合乎該行預期,同時派息比例繼續爲100%,每基金單位派32.03港仙。由于利率支出不計入准許回報協議中,因此公司在現時低息環境下,可以受惠發債及再融資機會,而去年公司也有發行10億美元的10年債,結余債務節省超過200基點,而由于公司今年不會發債,因此近期美債上升不會影響公司發債成本。
該行表示,在已獲批的發展計劃下,公司將會在2019-23年間投放266億港元,固定資産至2023年將會有5%複合增長,相信派息將會期間內上升,預計在2023年派息將會重回至2018年水平。相信公司繼續具防守性,但若息口見底,將會影響吸引力。