智通財經APP獲悉，富瑞發佈研究報告，將世茂服務(00873)目標價由20.03港元上調14%至22.85港元，維持“買入”評級。
報告中稱，公司去年核心盈利同比增長87%，業績符合預期，並期待管理層新的3年計劃，該計劃預期受惠於一些盈利驅動因素，預計至2023財年的收入將提高5倍。
管理層強調，集團將在未來幾年逐步以合同招標取代對併購的嚴重依賴。管理層的3年計劃目標包括其新業務部門城市服務的貢獻，該行認爲集團的每股盈利增長將落後於收入增長，因此，謹慎地預測2020-23財年收入年均複合增長率約65%。
富瑞表示，集團通過更廣泛的服務範圍和更高的滲透率，服務式公寓在去年同比增長147%，管理層的目標是進一步擴大該細分市場的服務範圍如社區團購、供應鏈、智慧城市服務，並在中期將其收入貢獻維持在約30%，但鑑於新業務的相對盈利能力較低，該行預期該部分的毛利率在未來幾年將進一步壓縮至35-40%。