智通財經APP獲悉，中泰證券發布研究報告稱，考慮到海吉亞醫療(06078)作爲稀缺腫瘤醫療服務龍頭公司，行業長期空間廣闊，管理精益、經營效率顯著優于同行，未來有望通過自建+並購逐步覆蓋全國，首予“買入”評級。
報告中稱，目前公司擁有7家醫院、3家具有舉辦權的托管醫院及15家第叁方合作放療中心。自2014年起穩健擴張布點醫院業務，現已成爲業務支柱，2019年貢獻9.5億收入。公司近叁年收入複合增速35%，預計至2023年將陸續完成3家醫院的二期和5家醫院的新建，老院爬坡+新院潛力釋放，未來5年收入CAGR有望保持30%以上。
該行表示，我國癌症發病率居于全球首位，至2019年腫瘤服務市場規模約3700億，預計仍將保持10%以上增速，有望在2025年達到7000億。叁線及以下城市需求旺盛，占據60%以上腫瘤市場，但其百萬人放療設備數量爲2.4台，僅爲一線城市的一半，供需矛盾突出。以基層市場爲起點，海吉亞順利切入腫瘤醫療廣闊市場。作爲民營腫瘤醫療龍頭，公司當前市占率不足1%，提升空間廣闊。
中泰證券認爲，海吉亞創始人朱義文先生爲資深醫生，擁有約30年臨床經驗，利用醫生資源優勢積累了一批腫瘤學高端人才。依靠優質醫生資源和高端設備，公司逐步建立起自主醫院品牌。公司自建醫院開建後最快17個月開始營運(行業平均36~48個月)，3~9個月達到月度收支平衡點(行業平均3年)，經營效率顯著優于同行。
報告提到，未來3-5年，新建醫院持續落地並實現快速盈利，疊加存量醫院業務穩健發展有望驅動公司持續高速增長。據老院爬坡和新院落地情況測算，2025E公司整體收入有望達60億，收入CAGR約33%。長期來看，公司依靠自建和並購雙輪驅動，在現已布局的山東、西南、華南、長叁角等重點地區繼續深耕發力，從叁四線城市逐步向上滲透，形成多層級的醫院梯隊，最終有望實現全國性的覆蓋，成爲腫瘤民營品牌龍頭。