《中國新債預測》國開行五期債定位料接近二級，現券略回暖需求尚可

* 招標品種：國開行1/3/5/7/10年固息債
* 期限及招標金額：1年：40億元；3/7年：60億元；5年：70億元；10年：130億元
* 招標時間: 1/3/5年：2月2日9:30-10:30；7/10年：2月2日9:30-11:20
* 受訪人數: 7位(銀行、券商)
* 預測區間：2.30%-2.47%；2.70%-2.85%；2.88%-3.00%；3.16%-3.26%；3.04%-3.11%
* 預測均值: 2.38%；2.75%；2.93%；3.21%；3.07%

路透上海2月1日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周二將招標發行1-10年五期債。路透調查顯示，中國央行以臨時進行逆回購方式，強調其保證流動性供給意圖，今日現券略有回暖，但熱情有限。在此情況下，明日新債定位有望向二級水平靠攏，需求預計中性。

與此前上午9點15分的公開市場常規操作時間不同，央行今日在10點15分臨時增加了100億元人民幣的逆回購操作，期限28天，利率持平於2.60%。

華中一銀行交易員認為，今日稍早，現券市場走勢略好，但收益率跌幅有限。若無其他影響因素，明日國開新債定位有望參照二級，考慮到手續費，最終加權收益率可能稍低一點。

銀行間債市固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，一、三、五、七及10年期最新收益率分別為2.5251%、2.8077%、2.9985%、3.2459%和3.1040%。

二級市場上，上述五期增發債標的券最新成交在2.44%、2.77%、2.95%、3.25%和3.09%附近。

明日招標的五期債中，一年為國開行今年第四期增發債，票面利率2.29%；其餘四期為該行2015年23期 CN150223=CFXS 、20期 CN150220=CFXS 、21期 CN150221=CFXS 和18期 CN150218=CFXS 增發債，票面利率依次是2.98%、3.46%、3.59%和3.74%。

具體發行條款如下：

2016年第四期增發債及2015年第23、20、21和18期增發債
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發行上限 1年：40億元；3/7年：60億元；5年：70億元；10年：130億元
期限/計息方式 1/3/5/7/10年固息
招標時間 1/3/5年：2月2日9:30-10:30；7/10年：2月2日9:30-11:20
招標方式 單一價格(荷蘭式)
繳款日 2/3
起息日 1年：1/25；3年：2015/11/4；5年：2015/9/24；
7年：2015/10/22；10年：2015/9/10
分銷期 2/3
上市日 2/5
基本承銷額 不設立
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 1年無；3年0.05%；5/7年0.10%；10年0.15%
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