更新版 1-中國債市：上證所提示公司債及ABS業務風險，要求券商加強風控--消息

* 上證所發文要求券商加強公司債和ABS風控
* 要求券商加大優質成熟發行人承銷力度
* 審慎評估鋼鐵、煤炭和房地產等行業承銷風險

(新增更多細節及背景)
路透上海2月1日 - 兩位消息人士周一透露，中國上海證券交易所日前發文，要求證券公司加強公司債券及資產證券化業務（ABS）的風險控制，要求券商加大優質成熟發行人承銷力度，審慎評估鋼鐵煤炭等產能過剩行業和房地產等周期性行業的承銷風險。

他們指出，有關通知要求券商嚴格公司債和資產支持證券承銷的立項審核，增強盡職調查和核查工作深度，完善內核和質控機制，把好承銷項目入口關，提高承銷質量。

上證所在通知中表示，公司債審核效率及資產支持證券備案效率明顯提高，融資成本明顯降低，但新形勢對風險控制提出了挑戰，一些證券公司內部風險管理也存在薄弱環節，亟需加強業務建設和風險控制。

上證所並指出，從公司債預審核和中國證監會組織的專項檢查結果看，存在一些突出問題，包括：勤勉盡責不到位，內核把關和質量控制不嚴格，有的項目信息披露不充分、申報發債規模不合理等；一些券商對公司債的信用風險管理重視不夠，風控機制和措施缺位，申報項目重數量、輕質量。

而有的證券公司投行、固收等部門多頭作業，多頭管理，缺乏有效協調，執業標準不一；部分券商重承銷、輕受托管理，受托管理制度不健全，存續期管理形同虛設。

上證所認為，這些問題反映出一些證券公司對公司債的風險特徵認識不足，如不引起高度重視並及時加以解決，將日益成為公司債市場健康發展的隱患。

路透已就上述消息致電上海證交所，其暫未立即予以置評。


**健全風控機制**

消息人士並透露，上海證交所要求券商秉承發展與風控並重的理念開展公司債和資產證券化業務，健全風控機制；理順公司內部開展資產證券化業務條線、統一開展業務的各部門、各團隊的內核標準，強化風險控制。

此外，券商要督促公司債及資產支持證券按時還本付息，依公司債信用狀況、資產支持證券基礎資產運行情況加強違約監測、預警、化解和處置等。

2015年尤其是四季度後，信用風險事件的爆發愈加頻繁，而違約主體也從此前的民企為主，向國企甚至央企蔓延，行業方面光伏風電以及鋼鐵煤炭有色等成為重災區。據中誠信國際統計，去年債券市場已發生信用風險事件25起，其中16起最終發生實質性違約。

在中國由於監管部門不同，企業發行的債券主要分為三大部分：一是由發改委審核的企業債，在銀行間市場和證交所跨市場發行；二是由央行審核的非金融企業債務融資工具，包括超短融、短融和中票等，僅在銀行間市場發行；三是由中國證監會審核的公司債券，在滬深證交所發行。

數據顯示，截至2015年末，上海證交所當年共受理公司債發行申請1,092家，已實際發行融資約8,300億元人民幣；受理資產支持證券掛牌申請188家，已實際發行融資約960億元。

而進入2016年來，公司債發行的熱度不減，截至1月末，僅在上證所發行的公司債總規模已逾1,400億元。 （完）

(發稿 路透中文新聞部)