智通財經APP獲悉，富瑞發布研究報告，維持融創中國(01918)“買入”評級，目標價由46.17港元上調4.66%至48.32港元。
報告提到，公司去年核心盈利同比升12%至303億元(人民幣.下同)，符預期，很高興看到該公司將其總借款減少了約7%，將淨負債比率降低到96%，股息方面，公司宣布派發每股1.65元的股息，即25%的核心利潤派息比率，令人感到驚訝。
該行認爲，管理層有信心達成今年6400億元的合同銷售額指引，並擁有超9000億元的可售資源。盡管管理層強調公司的重點已轉移到平衡和高質量增長，但預計其龐大的土地儲備將在未來幾年內保持超10%的售前增長，這比該行最初的預期更樂觀。
該行表示，公司將進一步去杠杆化以降低融資成本，管理層的目標是進一步改善其財務狀況，以在“叁條紅線”下在2022年底之前實現綠色，同時保持基本穩定的債務規模。預計其持續的去杠杆化將支持潛在的信用升級，並將明年的平均借貸成本逐漸降低至約7.5%。