智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告,予友邦保險(01299)目標價125港元,重申“買入”評級。
報告中稱,將公司的數碼化舉措成爲“第二條增長曲線”和比同行表現持續優異。公司在其整個運營過程中數碼化轉型,支持其快速擴展和高效業務。並認爲鑑於友邦對保險業務和金融紀律技術投資更具針對性和有效性,通過與數字平臺合作,公司吸引更多客戶來帶來新的增長機會。
該行認爲,公司首2個月的新業務價值(VNB)反彈15%,估計由於首季銷售,重症疾病產品升級,更高的代理商激勵措施和較低的基數,內地 VNB 增長40%。受惠於數字技術的快速普及,估計去年公司內地代理商增長16%,而整個行業的數量將下降6%。在香港數字工具使代理商招募和培訓更加容易,2020年的代理商招募量同比增長。
該行表示,對公司審慎的利率假設,當前全球利率上升應從中受益。利率每上升50個基點,內含價值(EV)增長1%,VNB增長7%。