智通財經APP獲悉,彙豐研究發布研究報告,維持友邦保險(01299)“持有”評級,目標價94港元。
報告中稱,由于香港和內地的新業務價值(NBV)比預期弱,公司去年業績低于預期2%,每股派息較預期高2%。
該行提到,管理層表示今年首2個月NBV升15%,由于基數效應下,而且內地增長“非常強大”,但很難從該時段推算之後的趨勢,鑒于不同市場的複蘇有很大差異。有些地區放寬或取消了限制,以支持亞洲人壽市場的結構吸引力。
該行認爲,基于假設利潤率略低,將今年NBV預測降低2-3%,意味着預計2021年NBV增長29%,2022年增長24%,將內涵價值(EV)預測降低1-2%,至增長10%。