智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告,將金界控股(03918)目標價由11港元升至12港元,維持“跑贏大市”評級。
報告提到,公司去年業績勝預期,純利取得1.02億美元,高于該行預期的8700萬美元,派特別息屬驚喜,在需求帶動下去年下半年複蘇穩固。考慮去年末季勝預期,及假設今年有一個月將暫停營業,該行下調金界今年盈測13%,明年則上調11%。
報告表示,末季貴賓廳中介人受柬埔寨去年11月起疫情反彈隔離措施收緊所影響,但直營貴賓廳業務向好,下半年日均投注額同比改善,由于防疫限制影響遊客平均駐足時間10%至20%,末季贏率仍低企,該行預計疫情後有複蘇空間。
瑞信認爲,末季中場博彩收入達疫情關閉前的85%,即使訪客減少,高端中場仍領導複蘇。日均經營開支維持約32萬美元低位。現時5.07億美元現金水平預計足以抵禦近期自願停業帶來的短期影響。Naga3項目正在推展,俄羅斯項目則預計受疫情封城所影響。