智通財經APP獲悉,富瑞發布研究報告,將IMAX中國(01970)目標價由16.2港元升12.3%至18.2港元,重申“買入”評級。
報告中稱,由于對優質觀賞體驗的需求,以及華語影片票房占比的增加,公司將繼續獲得市占率。IMAX中國去年下半年收入同比跌29.8%至4570萬美元,主要由于戲院在7月20日重開,令票房收入和占比都較低,該行對今年下半年的票房前景仍持審慎態度,預期中國電影票房將在今年産生約560億元人民幣的收入。
該行表示,預計公司票房將受惠于賣座電影效應和國內電影票房占比增長。隨着國內電影追求海外電影的高質量,IMAX的拍攝將于國內被廣泛采用,而觀衆對高級觀賞體驗的需求也加快IMAX中國的市占率。
富瑞認爲,估計公司總收入將自2020年的水平有顯著恢複,但仍較2019年下跌10%,而IMAX系統安裝量也將從去年的28個增至今年的60個。估計今年的non-GAAP淨利潤率將達32%,較2019年跌3.9%。